天风证券（601162）股份有限公司孙海洋近期对登康口腔（001328）进行说同一发布了说合讲明《成长缱绻赫然》，本讲明对登康口腔给出增捏评级，现时股价为33.2元。

　　登康口腔

　　牙膏抗敏锐界限市占率捏续进步

　　在抗敏锐细分界限，近5年冷酸灵线下零卖市集领有超60%市集份额，是中国抗敏锐牙膏市集的教学品牌。公司口腔照应业务要点聚焦抗敏锐功能界限，积极布局了以中国发明专利“生物矿化抗敏本事”为中枢的抗敏锐3.0本事矩阵；打造了以抗牙齿敏锐本事为中枢的“1+X”中枢本事壁垒，拓展了基于抗敏锐为中枢的强关连居品市集，以全目的承诺阔绰者好意思白、护龈、抗糖、崭新语气等万般化、互异化需求。

　　遗弃2024年6月，登康口腔旗下主力品牌冷酸灵牙膏线下零卖市集份额达到8.57%，份额进入行业前三，保捏了安谧捏续增长。公司将延续坚捏聚焦口腔的政策，捏续精益经营，束缚扩大品牌和市集势能。

　　深爱新兴渠说念的业态发展

　　通过捏续的搭建与优化，公司已变成了高效协同发展的多渠说念运作形式，制定了“精耕分销、强化KA、电商和新零卖并举、拓展新渠说念”的销售渠说念策略，变成了线上线下（300959）多渠说念协同发展的风雅态势。

　　公司基于对线下零卖业态发展及阔绰者购物俗例变化的知悉，及时进行营销策略的篡改，通过大单品组合履行、品类联动、要点节沐日的促销、新品履行等行动，强化线下购物的场景体验以及O2O线上到家业务的拓展，进步居品的触达和销售篡改。

　　将来，公司将延续全面深化全域全渠的立体化营销收集建筑和营销形式的翻新，依托客户、精耕分销、深化KA、电商和新零卖并举、拓展新渠说念，捏续扩大渠说念上风，进步公司空洞竞争才气。

　　口腔健康新业务发展可期

　　公司当今依然开导和上市第二类医疗器械冷酸灵牙齿脱敏剂和口腔溃疡含漱液，第一类医疗器械冷酸灵牙科用毛刷，以及口腔卫生用品如口腔抑菌膏、口腔抑菌液等，并积极开导口腔智能新址品；同期在寰球OTC药店界限开展关连和谐与布局，并积极稳健鼓动企业向高端制造和口腔医疗、口腔好意思容工作产业政策蔓延。

　　公司当今与国内口腔医学民众积极开展产学研和谐名目，将积极稳健鼓动企业向高端制造和口腔医疗、口腔好意思容工作产业政策蔓延，努力于于成为口腔健康与秀气产业的引颈者。

　　保管盈利预测，保管“增捏”评级

　　公司沿着“口腔大健康”干线，积极发展包括口腔照应、口腔医疗、口腔好意思容、口腔成本贬责在内的四伟业务板块。

　　在口腔照应界限：品牌方面，推动品牌价值升级，打造全域全渠的多品牌矩阵，同期加快向全域数字化营销转型，促进品牌传播向品效合一翻新迭代；居品方面，围绕牙膏、牙刷、漱涎水等口腔清洁用品的主要赛说念作念大作念强，同期加大研发进入，积极推广电动牙刷、口腔抑菌含漱液、口腔抑菌膏、牙齿脱敏剂等专科口腔照应居品。从口腔清洁照应界限向电动口腔照应用品、口腔卫生用品及口腔医疗器械用品等界限丰富壮大。

　　咱们瞻望公司24-26年生意收入15.3/17.6/20.5亿元，归母净利润隔离为1.61/1.93/2.27亿元，对应EPS隔离为0.94/1.12/1.32元/股，PE隔离为34/28/24x，保管“增捏”评级。

　　风险领导：行业竞争加重；销售不足预期；重要东说念主才流失风险

　　证券之星数据中心左证近三年发布的研报数据狡计，华西证券（002926）徐林锋说合员团队对该股说合较为长远，近三年预测准确度均值为79.04%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.57亿，左证现价换算的预测PE为36.48。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有13家机构给出评级，买入评级10家，增捏评级3家；往日90天内机构指标均价为31.34。

　　以上践诺为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成九游体育app娱乐，不组成投资薄情。